受中東局勢(shì)影響，卡塔爾拉斯拉凡液化天然氣與氦氣產(chǎn)線(xiàn)停擺，全球約三分之一氦氣供應(yīng)受到?jīng)_擊。疊加俄羅斯實(shí)施出口管制，全球氦氣市場(chǎng)持續(xù)趨緊，價(jià)格快速上漲，半導(dǎo)體、醫(yī)療、航天等關(guān)鍵行業(yè)面臨供應(yīng)壓力。在傳統(tǒng)供應(yīng)體系受限背景下，多國(guó)正加快推進(jìn)替代氦氣項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。

卡塔爾停產(chǎn)引發(fā)全球供應(yīng)震蕩
近期，中東地區(qū)局勢(shì)升級(jí)導(dǎo)致卡塔爾拉斯拉凡液化天然氣及氦氣相關(guān)設(shè)施停運(yùn)。由于卡塔爾長(zhǎng)期占據(jù)全球約三分之一氦氣產(chǎn)能，其供應(yīng)中斷迅速對(duì)國(guó)際市場(chǎng)形成沖擊。業(yè)內(nèi)人士指出，此次事件被認(rèn)為是近年來(lái)全球氦氣市場(chǎng)面臨的最嚴(yán)重供應(yīng)危機(jī)之一。隨著核心設(shè)備受損，相關(guān)設(shè)施修復(fù)周期預(yù)計(jì)需數(shù)年，全球氦氣市場(chǎng)短期內(nèi)難以恢復(fù)原有供需平衡。與此同時(shí)，俄羅斯宣布對(duì)氦氣實(shí)施出口管制，進(jìn)一步壓縮國(guó)際市場(chǎng)可流通資源。受雙重因素影響，全球約40%的商用氦氣供應(yīng)受到波及，市場(chǎng)價(jià)格快速上漲，部分高純氦氣價(jià)格短期內(nèi)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，配額供應(yīng)與限供現(xiàn)象持續(xù)增加。目前，半導(dǎo)體制造、MRI醫(yī)療設(shè)備、航空航天及科研機(jī)構(gòu)等下游領(lǐng)域已開(kāi)始面臨供應(yīng)緊張壓力。

全球供應(yīng)高度集中 放大市場(chǎng)脆弱性

作為不可再生戰(zhàn)略資源，氦氣廣泛應(yīng)用于先進(jìn)制造、低溫超導(dǎo)、芯片制造及科研實(shí)驗(yàn)等領(lǐng)域，尚無(wú)成熟替代方案。從全球供應(yīng)結(jié)構(gòu)看，氦氣長(zhǎng)期高度集中于少數(shù)國(guó)家。美國(guó)、卡塔爾、俄羅斯及阿爾及利亞占據(jù)全球絕大部分產(chǎn)能，其中卡塔爾北方氣田相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨蜃钪匾暮鈦?lái)源之一。由于氦氣主要作為天然氣伴生資源存在，其產(chǎn)量往往依賴(lài)液化天然氣開(kāi)發(fā)體系，無(wú)法像普通工業(yè)產(chǎn)品一樣快速擴(kuò)產(chǎn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新建產(chǎn)能通常需要數(shù)年建設(shè)周期，短期難以填補(bǔ)現(xiàn)有缺口。對(duì)于進(jìn)口依賴(lài)度較高的國(guó)家而言，本輪供應(yīng)危機(jī)影響尤為明顯。市場(chǎng)分析指出，隨著長(zhǎng)期合同資源逐步消耗，部分地區(qū)庫(kù)存壓力正在上升。

替代項(xiàng)目加快推進(jìn) “初級(jí)氦氣”受到關(guān)注
在傳統(tǒng)供應(yīng)體系受到?jīng)_擊背景下，全球氦氣勘探與開(kāi)發(fā)活動(dòng)明顯升溫。業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，目前全球已有數(shù)十家企業(yè)布局氦氣勘探，其中部分公司開(kāi)始轉(zhuǎn)向“初級(jí)氦氣”開(kāi)發(fā)模式，即直接以氦氣為主要目標(biāo)資源，而非依附于天然氣產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)。相關(guān)企業(yè)認(rèn)為，這類(lèi)模式可降低對(duì)液化天然氣產(chǎn)業(yè)周期的依賴(lài)，在市場(chǎng)供應(yīng)緊張時(shí)期具備更靈活的增產(chǎn)能力。目前，美國(guó)明尼蘇達(dá)州及格陵蘭等地的相關(guān)項(xiàng)目已進(jìn)入推進(jìn)階段。不過(guò)，行業(yè)人士同時(shí)指出，大多數(shù)新興項(xiàng)目規(guī)模仍較小，單體產(chǎn)量遠(yuǎn)低于中東大型氦氣設(shè)施，短期內(nèi)難以對(duì)全球供需格局形成根本改變。

新建項(xiàng)目面臨周期與成本挑戰(zhàn)
相比傳統(tǒng)伴生氦氣項(xiàng)目，獨(dú)立氦氣開(kāi)發(fā)需承擔(dān)完整的勘探、鉆井、處理及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本，開(kāi)發(fā)門(mén)檻相對(duì)較高。此外，液氦運(yùn)輸及儲(chǔ)運(yùn)體系建設(shè)周期較長(zhǎng)，也限制了新增供應(yīng)快速釋放。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，新設(shè)備交付通常需要數(shù)月時(shí)間，而新產(chǎn)能正式投產(chǎn)往往需要一年以上；若涉及液化工廠建設(shè)，周期可能進(jìn)一步延長(zhǎng)。由于高壓氦氣運(yùn)輸時(shí)效有限，未來(lái)全球市場(chǎng)或逐步形成以區(qū)域化、中小型供應(yīng)體系為主的新格局，即由更靠近消費(fèi)市場(chǎng)的項(xiàng)目承擔(dān)本地供應(yīng)功能，以降低運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)和物流成本。

氦氣產(chǎn)業(yè)格局或進(jìn)入重構(gòu)階段
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，本輪“氦荒”已不再是階段性供需波動(dòng)，而呈現(xiàn)出長(zhǎng)期化、結(jié)構(gòu)化特征。隨著供應(yīng)安全重要性提升，全球氦氣產(chǎn)業(yè)邏輯正在由成本導(dǎo)向轉(zhuǎn)向保供導(dǎo)向。在半導(dǎo)體、高端醫(yī)療及科研需求持續(xù)增長(zhǎng)背景下，各國(guó)正加快布局本土資源開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)運(yùn)能力建設(shè)及供應(yīng)鏈安全體系。未來(lái)全球氦氣市場(chǎng)或由過(guò)去高度集中的供應(yīng)模式，逐步轉(zhuǎn)向多區(qū)域、多來(lái)源并行的新格局。